A股眼科医疗“巨擘”爱尔眼科近况如何?(第3/3 页)
资产收益率ROE为18.81%,与去年同期相比上升1.3%,依旧保持了不错的增长。
爱尔眼科资产负债率为33.76%,较去年同期下降2.42%;有息负债率为15.35%,较去年同期下降2.87%。
流动比率为1.70,速动比率为1.56,结合爱尔眼科的负债情况,公司短期偿债能力优秀,资产相对安全。
截至2023年三季度末,爱尔眼科经营活动产生的现金流量净额为55.74亿元,同比增长39.28%,现金流较为充足。
总的来说,爱尔眼科作为国内眼科界龙头企业,2023年前三季度业绩符合预期,盈利能力维持较高水平;
毛利率、净利率稳中有升,各项费用率保持稳定;公司偿债能力优秀,资产安全性高。
四、估值思路
结合爱尔眼科所处行业及经营情况,可以用相对估值法PE与PB共同参考估值。
截至2024年3月28日收盘,理杏仁数据。爱尔眼科PE为34.08倍,处于近十年以来0.12%的位置,PE中位数为71.41;
PB为9.37倍,处于近十年以来0.17%的位置,PB中位数为19.111。
综上,从分位点来看,爱尔眼科处于历史相对低估区域,不过从绝对值来看,PE与PB依旧不算太低。
五、风险提示
随着眼科医疗服务行业不断吸引更多的社会资本进入,各民营眼科医疗机构的竞争意识和竞争能力正逐步增强。
虽然爱尔眼科规模较大且具备一定竞争优势,但若公司不能在日益激烈的市场竞争中继续保持或提升原有优势,公司未来的发展仍将面临一定的风险。
尽管眼部手术大多数操作创伤相对较小,但由于眼球解剖结构精细,且仍存在患者个体差异等诸多影响因素,各类诊疗行为在客观上仍存在一定风险。
若发生医疗事故或纠纷,可能导致公司面临投诉或法律诉讼等风险,且可能对公司声誉和品牌美誉度产生不利影响,进而影响公司的业务经营能力。
六、总结
数据不会说谎,从爱尔眼科的最新财报数据来看,爱尔眼科业绩继续保持稳定增长,其它财务指标也都在合理范围内;可见,爱尔眼科当初的投资逻辑还在。
从爱尔眼科所处的行业情况来看,未来随着我国眼科医疗服务需求的持
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